Les profits s'épanouissent au cours d'un début d'année 2025 mouvementé
Ce mois-ci, le marché des pétroliers a connu une volatilité importante, provoquée par des annonces tarifaires, de nouvelles sanctions sur les pétroliers transportant du brut iranien et russe, ainsi que par des perturbations géopolitiques plus larges. Ces événements ont fait grimper les revenus des pétroliers transportant du brut – principalement dans le segment des VLCC – à plus de 40 000 dollars par jour, soit une augmentation de 50 % depuis le début de l'année.
Les périodes d'incertitude profitent au marché des pétroliers – mais jusqu'à un certain point
Bien que les tarifs douaniers et les sanctions imposés par le président Trump engendrent une incertitude géopolitique, ils s'avèrent bénéfiques pour le marché des pétroliers. Les tarifs sur le Mexique et le Canada ont d'abord été annoncés puis reportés, tout comme les tarifs immédiats sur la Chine, et devraient allonger les distances de navigation, augmentant ainsi les revenus des pétroliers transportant du brut – à condition qu'une guerre commerciale à grande échelle soit évitée.
Des distances plus longues et une offre réduite stimulent la hausse
De plus, les États-Unis ont intensifié leur stratégie de "pression maximale" sur l'Iran, visant à éliminer les exportations de brut iranien pour freiner son programme nucléaire. Avec la Chine important 1,7 million de barils par jour de brut iranien, ces volumes doivent désormais être acheminés depuis le Moyen-Orient et le bassin atlantique, augmentant ainsi les distances de navigation. Les importations chinoises de brut iranien ont déjà diminué de 400 000 barils par jour cette année, tandis que le Brésil et l'Afrique de l'Ouest (Nigeria) ont accru leurs exportations vers la Chine, illustrant ce changement.
À l'avenir, l'incertitude géopolitique et les tendances macroéconomiques laissent présager une solidité continue des revenus des pétroliers transportant du brut, soutenue par un nombre limité de nouvelles livraisons de navires et une demande croissante pour des pétroliers conformes dans un marché en tension.
Source : Clarksons, Fearnleys Securities, Gouvernement de la Maison-Blanche